Je mag het niet zeggen maar iedereen weet het. Als er geen overnamebod uit Turkije lag, zouden de banken nu het faillissement aanvragen voor Ballast Nedam. Gisteren presenteerde het eens zo fiere bouwbedrijf de zoveelste tegenvaller.
Opluchting
Deze zomer was er nog sprake van enige opluchting. Op 22 juli maakten Ballast en het Turkse Renaissance Construction in een gezamenlijk persbericht bekend dat het bouwbedrijf uit Ankara dertig miljoen euro contant op tafel wilden leggen voor een overname van de branchegenoot uit Nieuwegein, een bod dat neerkwam op € 1,55 per aandeel, tien cent onder de slotkoers van die dag. Ballast blijft ‘een aparte juridische entiteit met hoofdkantoor, centraal management en ondersteunende diensten in Nederland,’ zo klonk het geruststellend. De arbeidsvoorwaarden van de 2800 werknemers zouden worden ‘gerespecteerd.’ Beleggers reageerden haast laconiek op dit nieuws. Ballast stapelde al jaren de enige tegenvaller op de andere en ‘wellicht is de overname niet de aller slechtste oplossing,’ aldus beleggersvereniging VEB dat er zijn leden nog even aan herinnerde dat de Ballast-aandelen in 2005 nog een waarde van vierhonderd miljoen euro vertegenwoordigden.
Faillissement Imtech
Gisteren bleek Ballast nog een ander potje te hebben gevonden waaruit een fiks verlies kon worden geserveerd. Was het jarenlang de infraprojectentak die door noodlottige bouwprojecten rond de Rijksweg A15 in de Rijnmond en de ondertunneling van de A2 bij Maastricht het bedrijf in het rood drukten, nu bleek de divisie Bouw & Ontwikkeling een lek te hebben geslagen in het toch al zinkende schip. Oorzaak: een verslechtering van projectresultaten en de recente faillissementen van drie toeleveranciers waaronder Imtech Building Services waarmee het bouwbedrijf intensief samenwerkte. Zo maakte deze technisch installateur, een dochter van het op 13 augustus failliet verklaarde Koninklijke Imtech, met Ballast Nedam onder meer deel uit van het Pi2 consortium dat tekende voor de bouw van een penitentiaire inrichting in Zaanstad. Deze ‘toekomstbestendige, multifunctionele’ supergevangenis, die sinds mei 2014 in de steigers staat en straks meer dan duizend gedetineerden gaat huisvesten, wordt uitgerust met de nieuwste snufjes op ICT-gebied. Het wegvallen van Imtech leidde ertoe dat Ballast op zoek moest gaan naar een nieuwe partner voor alle elektronische en werktuigbouwkundige installaties. Partijen met de vereiste knowhow en ervaring zijn betrekkelijk schaars. Bovendien is hun orderportefeuille inmiddels volgelopen nu de bouw fors is aangetrokken: Ballast is dus veel duurder uit.
Additionele verliezen van twintig miljoen euro
Hoe hoog de kosten stijgen, werd door Ballast niet bekend gemaakt. Het bedrijf hield het op de mededeling dat de divisie Bouw & Ontwikkeling verantwoordelijk is voor ‘materiële additionele verliezen van circa twintig miljoen euro’. De Turken zijn bereid gevonden dit gat te dichten met een aanvullende kapitaalinjectie van 17,6 miljoen maar Ankara eist wel een fikse compensatie: het bod op de aandelen wordt verlaagd € 1,55 naar € 0,30. De overnameprijs voor de bouwer van de wereldvermaarde Oosterscheldekering keldert hierdoor van dertig miljoen naar 5,8 miljoen. Bovendien komt de belofte dat Ballast grotendeels intact blijft te vervallen. Het bestuur van Ballast noemde de nieuwe afspraken ‘billijk’, beleggers echter gaven gisteren hun laatste restje vertrouwen op en dumpten massaal hun aandelen. Het fonds verloor tachtig procent van zijn waarde.
Faillissementsaanvraag
Grote vraag is of de banken hun zenuwen in bedwang weten te houden. Door de stroppenpot opnieuw uit te baggeren, komt Ballast zijn afspraken met de banken immers niet na: ING, Rabobank en RBS, het syndicaat dat Ballast overeind houdt, zouden nu een faillissementsaanvraag op de post kunnen doen. Volgens de bouwer handhaven de banken hun bestaande kredieten zolang het openbaar bod van Renaissance wordt voortgezet. Op uiterlijk 1 oktober maken de Turken in een biedingsbrief de precieze condities bekend waaronder zij alle aandelen willen overnemen.